「我們中國人有句話，叫做先下手為強、後下手遭殃。」

「格魯門如果等著波音收購麥道，結果就是只有死路一條了。除非波音之外的其他軍工集團同樣抱團合並，否則是斷然不可能與波音進行競爭。到時候格魯門是否還能被稱之為格魯門，就是誰也不知道的事情了。」

「那格魯門應該怎么辦呢」沃爾謹慎的問道。

麥道的經營狀況並不是什么秘密，上市公司是要定期向公眾公開年報的，所以沃爾對麥道的情況也有所了解。

麥道因為投入了大量的資本進行md11的開發，因此經營狀況正在急劇惡化。

波音開發b747用了五十億美元，空客開發a330用了近百億美元。而麥道開發md11，性能上比不過前兩者，資金卻是一點也不少。

從1986年md11立項以來，麥道在這個項目上至少花費了四十五億美元。然而到了今年，md11竟然沒有如期取得faa的客機認證，生產出來的飛機只能作為貨機，這讓美國航空和達美航空購買的md11，不得不虧本出售給聯邦快遞，極大的損害了md11的信譽。

而根據聯邦快遞的反饋，md11並不如麥道所宣傳的那么優秀。諸如續航里程、耗油量和ap等方面的表現，都不如宣傳數據那么理想。

麥道公司雖然承諾會對這些問題進行改善，但仍然有包括新加坡航空在內的一批航空公司，取消了總數達到20架的md11訂單。

這可是二十架干線客機訂單，麥道公司因此造成股價劇烈波動，剛剛進入九十年代不及一個月，股價就下跌了2.3，相當於因此蒸發了三到四個億美元的市值。

受此打擊，原本就出現經營問題的麥道，確實看起來有些風雨飄搖。

除了市值蒸發，麥道的流動資金也已經近乎枯竭。投資人們喪失信心是更加嚴重的問題，抽離流動資金、回購股票，能讓麥道在一夕之間陷入經營困境。

「你們應該趁他病、要他命，不要等波音行動的時候與這個怪物競爭。在麥道還沒有山窮水盡的時候，就應該加緊時間將麥道收購下來。」

沃爾被胡文海的話嚇了一跳，瞪起眼睛、張大嘴巴，有些磕巴的說道：「收購麥道胡文海先生的意思是，格魯門應該收購麥道」

胡文海斬釘截鐵的點起頭來：「是的，這將是格魯門生存下來的唯一機會。」

「等到麥道被波音收購，格魯門就徹底要在軍工領域靠邊站啦。」胡文海嘆道：「麥道在美軍新一代戰斗機計劃里有一個協議，不論是波音還是麥道勝出，對方都可以加入到中標型號的供應商序列中來。最終美國的軍火集團將形成兩個集團，那就是波音，以及波音之外。波音以外的軍工集團只有抱團取暖，才能生存下來。麥道公司最值錢的東西，應該就是那一紙協議了。」

「拿到麥道，格魯門就能加入到atf計劃的供應商序列中去。拿不到麥道，格魯門的名字前面說不定就要冠上其他企業的前綴了。也許是諾斯羅普，或者是洛克希德，誰知道呢」

「可是，那可是麥道，市值至少一百五十億美元」沃爾連連搖頭：「格魯門沒有這么大的胃口，不可能拿出這么大一筆錢的。」

格魯門雖然在藍色小葯丸上賺了不少，但每年也就是十億美元的純利潤。攢了這幾年錢，手上也就是多了三四十億的流動資金而已。

和其他日子同樣不好過的軍工集團比好了不少，但和波音、麥道比起來，這仍然是個以蛇吞象的艱巨任務。

胡文海挑了挑眉：「交叉持股、強強聯合，收購也未必一定要拿出真金白銀來，辦法不是很多嗎」

沃爾苦笑：「如果是波音，確實可以如此。波音如果願意兼並麥道，那就相當於壟斷了北美的整個民航客機市場，波音會獲得非常良好的投資回報前景，因此麥道的股東會非常高興持有的股票變成了波音。但如果換成是格魯門，雙方在海軍艦載機領域的競爭關系，並不會因為聯合而消失，海軍也不可能接受兩個攻擊機平台。要么是改造f14，要么是改造f18，這個市場不會因為競爭雙方合並而擴大。所以格魯門對麥道只能是收購，而無法通過交叉持股來達到兼並的目的。」

胡文海長出一口氣，沉默了片刻。

這個情況稍稍超出了他的預計。

歷史上波音對麥道的收購，是以部分互相持股實現的。每一麥道股份被折合為0.65波音股份，這樣一來兼並後的波音市值高達500億美元資產，凈負債額卻只有區區10億美元。以如此微小的代價成為世界上最大的民用和軍用飛機制造商，被稱之為是一次教科書般經典的兼並案例。

但是顯然波音原本就是市場老大，才可以用這樣的方式實現自己的目的。

而格魯門，沒有這個資格。

格魯門想要得到麥道，就必須拿出真金白銀來。麥道在1996年被波音收購的時候，估值是133億美元。在1990年如果格魯門想要收購麥道，至少要准備150億美元不可。

這對九十年代的美元來說，已經是一個天文數字。

新科集團在海外，目前有大約二十億美元的流動資金。這筆錢對於格魯門收購麥道來說，差不多是杯水車薪。

格魯門方面比新科集團要寬裕一些，胡文海估計對方應該有三到四十億美元的資金儲備。