看著馮一平一臉笑意的走過來，保爾森的心情就有些好不起來，他也是沒有想到，無論是曾經的華爾街之王，還是現在這個世界上最有錢的國家的財政負責人，居然還能生出嫉妒這樣的情緒來。

但他是真有些忍不住嫉妒。

無論是他昨天到中國，看到中國到處張燈結彩，一片喜氣洋洋的景象，還是後來在跟中國官員會面時，他們一臉的氣定神閑，覺得形勢還是一片大好的樣子，以及眼前這個借著次貸，已經輕松賺取了至少兩百億美元，此時一臉笑容的家伙……

都讓保爾森就像那些只能過雙11的家伙，在昨天看著那些成雙成對的到餐廳訂位過七夕的情侶一樣，心生極大的嫉妒。

「薇拉，」馮一平握了握保爾森才一歲多的孫女的小手有什么好擔心的呢，無論是房地美還是房利美，他們到現在的這個地步，都是咎由自取，」

保爾森並沒有直接贊同馮一平的說法，他又把抱著的孫女交給夫人，在烽火台上拍了一下，「兩房的這種模式，本來就有問題，」

馮一平隨口安慰了他一下，「那都是老問題啦，」

兩房的模式，確實有問題。

要說，住房這樣和民生息息相關的問題，是每個政府都大力關注的問題。

而對住房的需求，也是所有國家所有民眾的共同需求，在美國，有住房，正是美國夢的一個重要組成部分。

但所有國家都存在的一個普遍的問題是，總是會有相當部分的民眾，有購買住房的需求，但又難以承受相關的高額支出。

很多國家為此有了類似經適房、廉租房之類的措施，但美國的辦法有些獨樹一幟，他們希望通過金融機構解決問題。

房地美和房利美成立的初衷，就是為了讓美國大多數老百姓，能以較低的利率，較容易的借到住房貸款。

兩房和美國私有銀行的最大區別，就在於實質上他們屬於半國有性質，因此他們的融資成本，比信用最好的銀行還要低，所以他們能夠間接的為老百姓按揭購房提供低息貸款這其實就相當於是美國政府為低收入群體購房提供補貼（這方面得贊他們一句大的銀行都是國有，但低收入家庭購房低利率，做什么白日夢呢？）

要說這個方案，確實有很多值得稱道的地方，有更多的美國人擁有了自己的住房過7o%的美國人擁有自己的住房，這讓美國夢有了更大的吸引力；而購房後，為了還貸款，很多人必須更努力工作這就能有效促進經濟展……真是一箭多雕的好事。

但一個問題是，房地美和房利美，畢竟不是國企，所以在貼補老百姓購房之後，剩下的利潤，自然屬於股東。

這就是保爾森之所以說兩房的模式，本來就有問題。

純正的國企都會想辦法享受利潤呢，比如各種奢華的樓台館所，各種奢華的裝飾，各種奢華的消費……何況是兩房這樣從法律角度來說，屬於私人擁有的公司。

而隨著政府監管的一步步放松，兩房的心思也漸漸更活泛起來，為了創造更多的利潤，他們會想出各種辦法來創收。

他們也和所有的華爾街同行一樣，設計各種各樣的復雜投資組合來投資，設計出各種各樣復雜的產品來銷售，而因為有美國政府的隱性兜底，在運用杠桿方面，他們比華爾街的投行更肆無忌憚。

總之就說到去年年底，兩房的總資產不過8oo多億美元，但他們持有資產和擔保的總額，已經過5萬億美元，杠桿高達6o多倍。

這樣的高杠桿就意味著，在他們擔保的房貸和投資中，只要有1.5%的有問題，那么他們的8oo多億美元的本錢，就瞬間化為烏有。

但就沖美國房產市場現在的這副樣子，出問題的別說1.5%，15%都不止，兩房目前的虧空，至少上萬億美元，所以保爾森才這么頭大。

這數字，換誰都會頭大。

上個月，兩房的問題就已經很危急，為此保爾森他們不得不明確為兩房的債務擔保，同時還宣布將進一步為他們提供貼現。

但這只是暫時替兩房保住了命，他們持有的資產還在貶值，他們的股價還在跌……在自身不能造血的同時，繼續這樣失血下去，他們同樣是死路一條。

「但是解決起來，並不難，不是嗎？貝爾斯登的結果就很不錯，」馮一平接著說。

保爾森很想嗆馮一平一句，你這是站著說話不腰疼。