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私有化的過程，看起來問題不大，但是也不是一路順風的。一些願意接受溢價回收的大股東呢，福爾摩斯公司就跟他們開始談判具體的收購標准到底是多少，起碼雙方表現的還都是可以談的樣子。可是有一個開始報了3成溢價的投資公司呢，卻是不願意談！一口咬定不願意降低！然後還不接受談判！對此，律師們懷疑這投資廠商的想法是不是撐到最後一直不賣股份，然後就拿著股份成為福爾摩斯公司的董事會成員……

這不是不可能的！要知道雖然美國這邊的證券業規定的是流通股並不一定要百分百的收購，在一定情況下只剩了很少的個人投資者股票不賣的情況下，那也是可以通過法院宣布退市而推出流通市場，然後那些很少的持有股票的如果不把股票賣給人家公司的話，也就只能進行場外交易——也就是股票摘牌了之後，已經沒有公開價格了，只能私下里跟別人買賣股票，兩個人面對面砍價的出手！一般來說個人投資者都會避免這樣的情況，因為哪怕就是持有股票的公司開價低，但是至少賣給他們了還能換來錢。可是如果不賣的話，自己哪兒有那么多時間去找買家？甚至誰能保證找到了買家那價格就一定比公司開價的高？而且如果一天沒賣出去，這買股票的錢壓在股票上，那就等於不是錢啊！所以基本上到了最後，個人投資者都是會類似於被強制清場一樣的把股票賣回給公司，最多就是事後打官司！

而在另外一方面呢，如果相對比較大的股東掌握的股份比較多，這大股東要是死活都不願意賣掉股份，可能公司就沒辦法私有化成功。就跟賈鴻漸之前打聽過的一樣，不是沒有可能到最後碰到刺兒頭而功虧一簣的！雖然說整體可以召開股東大會。只要有三分之二的人投票贊成退市，那就可以退市。不過任何事兒都可以進行斗爭，就像是拆遷和釘子戶一樣。有的人房產多，想要得到的錢多。搞不好就會鼓動其他人跟他一起當釘子戶，要求更多的錢什么的，對吧？哪怕世界上其他國家有一個什么拆遷之類社區里80%或者多少人投票願意接受拆遷款項了，其他20%的人哪怕不同意也得同意，可是問題是20%的人如果忽悠了其他的一部分人，讓贊成的人達不到80%呢？人類的斗爭說到底不都是利用所謂的許諾然後拉中立派的么？

同樣，按照律師給賈鴻漸的分析來說。唯一的這么一個刺兒頭的股東，如果他死活就不賣，如果還能拉攏一批人的話，這可能真的會讓賈鴻漸他們的計劃在最後竹籃子打水了！這很可能是他們用來談判的一個籌碼。畢竟人家不傻，無冤無仇的人家沒必要專門跟賈鴻漸作對。畢竟錢才是主要的！那么，有可能他們是想通過這種要挾，來達到更高的報價。那么這樣的報價可能會贏得其他股東的贊同，然後就導致賈鴻漸他們如果想私有化。就要出更多的錢。

但是呢，也有可能是他們在等著機會，在等著流程快到最後了，再站出來說要么大家合作，要么誰都別想賺錢！這是什么意思呢？要知道私有化退市。可不是說一定就是最大的股東一家子收購所有的股份！也可能是幾個最大的股東合起來收購其他的股份，然後私有化之後就是這么幾個股東當家！所以這一個投資商，搞不好就是特別看好福爾摩斯公司的未來和潛力，所以干脆就想翻身農奴把歌唱，直接來強行抱住賈鴻漸的大腿，讓賈鴻漸帶著他們賺錢！

為什么會這么分析呢？因為誰都不傻！他們難道分析不出來福爾摩斯公司現在私有化退市就是因為抓住了一個股票紙面價值比公司實際價值低的機會么？要知道這種退市的事兒就是美國人先搞出來的！當一個公司碰到了種種問題，可能是大形勢的問題連累的，或者是其他的問題，導致紙面的股票價格其實完全低於了實際價值，然後美國的那幫子資本家們就想出來了私有化退市，等於用相對便宜的價格買下來，然後過幾年業績好了大形勢重新再上市，再圈一遍錢！

還是拿福爾摩斯公司來打比方的話，其實賈鴻漸還真的可以趁著這個機會，來六七億美金的把企業重新私有化，那么不論第一次ipo賺了多少錢，這次咱們是花了六七億，然後等到03年04年市場恢復了之後，等著幾年的操作把福爾摩斯公司做得越來越強大之後，再一上市，哪怕拿出來的還是30%左右的流通股進行出售，那混個三十億甚至更多都不是不可能吧？等於光是這么一來一回，就賺了二十多億美金！而且就三四年時間！平均一年賺5億，而且還基本啥都不用操心，只要等時間就行！這種多誘人？

所以對於那刺兒頭投資公司來說，他分析出來了不賣股票才是賺，因為現在的價格是接近谷底了，怎么賣都是虧錢。而且他還不跟其他的投資基金一樣，是有什么業績要求的，他們還不是有客戶存在的！那么他們可不是只要抓著股票怎么都有的賺？如果未來福爾摩斯公司再度上市，他們那個時候賣也比現在賺錢啊！或者說如果福爾摩斯公司就是一門心思的要求私有化退市，那么他們這公司就是賴皮的不賣，那么回頭福爾摩斯公司每年不是還要給他們發分紅？這分紅那也不少呢好吧！回頭等到過幾年了，再把股份場外交易賣給福爾摩斯公司的老大賈鴻漸，那到時候就能隨便開價了不是？根本就沒有什么公開的價格了！