！

啪！

沈建南打了一個響指，令全場目光都注意到了自己身上。

「瑪麗。說下最近英國市場的資本流動性。」

「是，老板。」

「......」

「......」

1982年到1989年，英國市場處於典型的資本過剩狀態，表現以m3為代表的流動性和地產、股價為資產的價格，上漲速度遠遠高於gdp和cpi的上漲速度，房地產價格在十年之內連續上漲了百分之一百六，股票市場上漲了百分之三百二。

其中在1986年超額貨幣指標em高達百分之十六，異常高於1985年的百分之一點六，1987年，em指標更是達到了歷史性的高點百分之八十。

利率上，1985年，私有化改革進程帶動了英國經濟的短時期增長，cpi指數也達到了百分之六點一，英格蘭銀行將隔夜拆借利率提高到了百分之十二點五，但在通脹下降到百分之五後，短期拆借利率又從下降到了百分之十，百分之九點五。

1988年，也許是意識市場投機熱度太高和貨幣泛濫帶來的危機，英格蘭銀行再次上調了利率，1989年，隔夜拆借利率上調到了百分之十三點五，1990年，利率更是上調到了百分之十四點七。

在場都是市場中經驗豐富的精英，就連威廉，也惡補過相關知識，哪里會聽不懂沈建南和瑪麗一問一答的含義。

英鎊，嚴重超發，也正是因為貨幣的大量超發才推動了股市和房地產市場的持續走高。

供需關系決定價格因素，英鎊的超發流通量龐大，對應存在的就是貶值壓力，如果想要維持英鎊的價格，就需要加息來收縮英鎊的市場流通額。

但由於私有化改革後，英國經濟多受歐共體以及北美市場影響，隨著芬蘭、冰島等北歐陷入經濟危機，英國出口業受到了很大影響，失業率居高不下，非常需要降息來刺激通脹。

不久，瑪麗的講述為之告一段落，偌大的會議室變得雅雀無聲。

很明顯，自家老板的目的，是要沽空英鎊。

這個想法太恐怖了。

日不落帝國何其強大，曾經幾乎統治了大半個地球，雖然現在的英國不復風光之時，但瘦死的駱駝比馬大，爛掉的破船還有幾斤釘。

以第一資本的實力想要做空英鎊，這不是雞蛋撞石頭，而是老鼠想咬死大象，根本就是找死。

咕嚕！

安迪.史密斯咽了咽口水，想說什么又不太好開口。

沽空一國貨幣，無異於挑戰一個國家的權威，英國又是歐共體成員國之一，想要做空英鎊，就是在挑戰歐洲共同體這個龐然大物。

軍情五處、軍情六處，可都不是吃白飯的，天知道，會惹來什么樣的麻煩。

成功，沒有好果子吃，失敗，那虧的是自己的錢。

「史密斯。有什么想法，不用拘束。」

安迪.史密斯不由挺起了脊背，很嚴肅開口了。

「老板。恕我直言，做空英鎊，這是一個非常愚蠢的想法。雖然歐共體的匯率機制有一個漏洞，現在的英國也不復昔日輝煌，但英格蘭銀行的外匯儲備高達兩百四十億美元，沒有人很能撼動這樣的英國。

就算我們找到了英國的弱點，也無能為力。

瘦死的駱駝比馬大，無論成敗，這是一個擁有完整主權的國家，如果我們對它挑釁，根本就無法承擔那種後果。」

後果？

沈建南揚了揚眉毛，站起身，走到了安迪.史密斯背後，一掌重重拍在了他的肩膀上。

「安迪。後果，不用擔心。你說的沒錯，瘦死的駱駝比馬大，所以完全不用擔心。現在，我們聊的是市場。資本決定價格，你覺得，我們需要准備多少資金，可以賺到錢。」

安迪.史密斯皺了皺眉，但很快，他就放下了不必要的想法，自己的身份，只是投資經理，不用去考慮市場以外的任何事情。

「老板。根據歐共體匯率機制，當匯價達到浮動下軌時，各國央行有責任進行市場干預。」

「沒錯。他們不操縱外匯價格，但是只干預市場。」

安迪.史密斯一愣，不知道沈建南的語氣為什么忽然很諷刺。

沈建南也不解釋，拍了拍他的肩膀，適宜他繼續。

「匯率價格達如果突破波動下軌，成員國央行必須進行市場干預，這將是我們賺錢的主要邏輯。否則，不管我們投入多少錢，都會像做空盧布那些蠢貨一樣，虧的一無所有。

但這，也是我們的限制。

作為歐共體成員國之一，如果英鎊遭到重創，德意志銀行一定不會袖手旁觀，英國本身也有兩百多億美元的外匯儲備，何況，英國還是imf的成員國，必要時，還可以從imf拆借大量資金。

我們根本一點勝算都沒有。

其次，目前不光是英國需要降息來刺激通脹，意大利、盧森堡等國家，也需要刺激通脹，所有成員國，除了德國，都需要執行較低利率，甚至是降息，我想，德意志銀行，也一定頂不住來自各大成員國的壓力，如果德意志銀行降低基准利率，那么就是華爾街所有財團來，也只能輸的一塌糊塗。」

沈建南點了點頭，毫不吝嗇拍了拍安迪.史密斯的肩膀，贊許了一句。

「你說的沒錯。如果德意志銀行降低基准利率，真正和歐共體一榮共榮，那么，就算是漏洞擺在眼前，誰也無能為力。」

安迪.史密斯沒有接話，他知道，沈建南一定還有話要說。