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12月5日，下午2點30分。

徐騰乘坐專用電梯抵達華騰科技大廈的2樓新聞大廳，在他進入大廳時，全國各地數百家媒體記者都已經雲集在新聞大廳里，國際媒體也有很多，數十架攝像機架在各個方向。

人虧天不虧，世道輪轉回，不信抬頭看，蒼天饒過誰？

徐騰早就知道他終究會迎來這么一天。

此時此刻，心情雖然不算忐忑，也不算是太平靜，但要說他深懷對全國股民和14億人民的萬分歉意及懺悔，那又未必。

他只是准時抵達，拿起平板pc和一疊事先打印好的資料，坐在新聞大廳的發言台，講述一個從1994年就已經存在，就已經在逐步發展的故事，迄今為止，很多人都不清楚的故事。

「關於2006年a股股災的問題，身為華銀財團的理事長，我必須要為此致歉，但在正式向全國股民及民眾致歉之前，我希望能借助全國媒體將真相說清楚，因為人們有權利知道這些真相。」徐騰的表情有點嚴肅，事實上，他更想說，是的，我賺錢了，但我沒犯法啊！

「事情的真相其實要從1994年說起，眾所周知，我父親是國內最早參與股市操作的投資人，1993年開始炒股，94年下崗後開始專職炒股，從1994年到2002年，以華泰證券公司為根基，我父親與一批志同道合的朋友組建了國內當時最好的證券投資研究機構。」

「這個機構今天依然存在，，當時是以我父親的名字命名，叫做大昌證研所，現在改成了江泰證券研究所，97年東南亞金融危機是江泰證研所第一次參與海外的對沖基金和做空操作。」

「2004年，在我接任騰訊集團董事長後，對江泰證研所進行了大幅度的改進，通過全球化的網絡系統，擴大全球性的經濟數據采集和研究，特別是在國內，江泰證研所擁有非常完善的國民經濟數據分析能力。」

「從2002年開始，國內a股就迎來歷史性的低潮，一直持續到2006年，大致上，江泰證研所在2004年就預判a股一定會增長，只是什么時候開始崛起，最終能增長到什么幅度，當時還很難說。」

「相比於其他人，我們擁有更多的信息，也擁有更大的勇氣，從2004年10月開始，我父親做了一個在今天看來很合理，但在當時看來很危險的決策。我們將所有資產抵押給銀行，籌集資本進入a股，我們分析了所有的a股股票，從中挑選出420家最優秀的上市公司，判定有長期增長空間，這個數字最終在2006年4月時，增加到477家。」

「從2004年10月到2005年11月，我和父親抵押了超過400億美元的資產，這里面的主要資產都來自於我父親在東南亞金融危機和納斯達克網絡股泡沫危機階段的抄底，也包括我在騰訊的所有股票，包括在我父母在銀河博彩娛樂集團的所有資產。在11月底，我們投入了所有的資金和貸款，總計超過3000億rmb，在所有人都瘋狂拋盤的階段，盯住420家上市公司不停接盤，歷時一年時間，將大盤從最低的998點拉升到1250點。」

「當時，我們每個月要支付的利息是22億rmb，如果失敗，a股沒有漲，反而下滑，我們將付出慘重的代價，但是，我們最終賭贏了。」

「我們的判斷基於14個因素，其中最重要的是三大基礎因素。」

「第一、在美國超寬松貨幣政策應付阿富汗和伊拉克戰爭的軍費開支時，采取聯系匯率制度中國也必然長期采取寬松貨幣政策，加上國內高儲蓄的特征，必然導致m2基數的超量化，大量儲蓄資金集中在銀行，又必然刺激寬松的貸款政策，使得房地產價格飛速增長，完全超過個人收入增長，甚至是3倍、4倍的增幅。」

「第二、當中國房地產市場的增速超過居民平均收入增速，這個系數擴大到2.5倍以上，地產投資泡沫就將快速擴大，任何政府都必須出台政策制約地產泡沫。事實上，在2004年，全國主要大城市的房價增速已經超過當地居民收入增速的4.7倍，這個泡沫的劇烈幅度，完全不遜色於90年代的日本地產泡沫。」

「第三、在借貸成本低，審批容易的環境下，地產投資一旦被遏制，超巨量的資本就必然流向股市，房價跌，股市漲，股市跌，房價漲，這是國際投資市場顛撲不破的道理。」

「基於以上三點和其他因素，我父親和我在2004年底做了一個豪賭，賭政府會出台政策遏制地產泡沫。如果我們贏了，我們在a股獲利數倍，如果我們輸了，政府不出台政策遏制地產泡沫，任由地產繼續增值刺激經濟增長，最終導致地產泡沫破滅和經濟硬著陸，我父親就會破產，而我也會失去騰訊的控股權。。」

「最終，我們賭贏了，2005年10月，政府出台新八條制約地產泡沫，拉開了中國股市在隨後一年的暴漲。在地產泡沫的基礎上，很多專業的房地產投資人、機構，都會選擇將房產抵押給銀行，大量借貸炒股，更准確的說，2006年股災是中國m2巨量化和地產泡沫形成的必然結果。」

「至於股市當時能夠突破到8000點的規模，這也超出我們的預估，最重要的因素是3點，1、貨幣總量基礎過於龐大；2、中美兩國的金融業借貸與融資成本太低；3、在2006年的那個階段，富裕階層賺錢太容易，絕大多數投資人只是在前幾年貸款買幾套房，就能突破上千萬身家，怎么投資怎么賺，完全不考慮風險因素。」

徐騰要說的都說完了，但他還是要給所有人一個真相，「2005年，我們是從a股1300點左右開始接盤，中間的最低階段，a股也曾短暫跌破1000點，一直到1700點，我們停止入盤，總計投入3170億rmb，在6500點開始撤資，平均稅後收益率是7.3倍。在大盤暴跌後，下滑到1400點，我們重新投入7000億資金接盤，最終在大盤漲幅超過3000點，超出證研所認定的合理范圍時，我們再度離場。在這兩次投資中，我們的資金離場並未直接造成大盤的重創，因為每一次的進場資金規模都是離場資金規模的四到五倍。」

徐騰說的這一句話是非常精妙的，事實上，徐家資金離場沒有造成股市在上升期的震盪，主要是有華銀財團旗下的私募資金同期入場。

這些私募資金再悄無聲息的離場，才會讓大盤變得更加不穩，一旦有其他更多機構追風撤離，就會造成大盤暴跌。

「到今天為止，徐家在股市持有的證券資產，排除華騰公司旗下的控股公司，市值是1.3萬億，總計有70家私募基金代理，分散投資於450家上市公司，每一支股票的價位超過證研所判定的合理空間，我們就離場，低於合理空間，我們就入場。」

「我要強調一點，徐家在國內的資本從未大規模撤出國內。」徐騰必須再反駁另外一個謠言，很淡定的娓娓道來，分析徐家的投資手法，「我在國內外的所有投資，資金上是完全獨立的，最常用的手段是抵押兩邊的資產。國內有投資增長空間，我抵押海外資產借貸rmb，國外有投資增長空間，我抵押國內資產借貸美元，最後通過獲利套現，償還債務。這里面的主要分界線就看是rmb強勢，還是美元，或者歐元更強勢。」

「最後，關於06年股災的問題，我要代表我的家庭，代表我的父親及同仁向所有人道歉，也許這一切都是我們的錯。」

「無論對錯，在依法納稅，依法經營，依法投資的基礎上，我希望大家能寬恕我，給我一個低調安靜的經營環境。我已經厭倦了那種為了生意東奔西走的生活，也厭倦了為收購一家企業，在國外反復游說周旋的日子，我更厭倦了無休止的責任。」

「在我這個年紀，我已經不希望招惹任何是非，只想安靜的做事，每天像鍾表一樣機械的循環，簡簡單單，安安靜靜。早上7點起床，9點上班，5點下班，晚上10點睡覺。」

「如果人們認為我應該承擔06年股災的所有問題，我可以辭去財團理事長的職務。我也承諾過，我在華騰公司持有的所有股權隨時可以轉讓，不用溢價收購，市值多少，一次性結算，所有資金留在國內的華騰基金會，我不會從國內帶走一分錢，也不需要。」

這就是徐騰的致歉。

他根本不覺得自己有原則性的錯誤，根本沒有必要道歉，但如果各方都認為他是06年股災的原罪，他不僅可以道歉，也可以放棄國內的一切。

一次性付清，他走。

說完這一切，說完自己想說的，徐騰還是要起身鞠躬致歉，將這一張致歉稿留在桌子上，帶著他的平板pc，一個人來，一個人去。

他現在對這一切都已經看穿了。

人類永遠是自私的。

他是自私的，其他人也都是自私的。

這就是人性。

在中國還是一個發展中國家時，他擁有如此巨大的財富，這就是他最大的原罪，永遠洗脫不了的罪，他也不打算用捐款的方式去贖罪。

因為他並不覺得自己有罪。

這一刻，徐騰知道自己問心無愧，他能為這個國所做的事都做得差不多了，現在就想走，周游世界，遠居海外，住在瑙魯。

這一天，徐騰的道歉就是國內外最熱的新聞，不僅是在國內議論紛紛，在國外也眾說紛紜。

至於這種議論和報道，到底是對中國有利，還是不利，這就不是徐騰能管的事了。

無欲則剛。

徐騰將自己擺到一個完全沒有欲求的位置，對各方都無所求，也就是表明態度，他不會再做任何妥協，所有的事到此為止。

事態的發展果然急劇轉變，那些前些天還在痛批徐騰和華銀財團的各種官媒，戲劇性的態度急轉，重新開始強調要為合法經營的企業家，提供自由的經營空間。